從核準制到注冊制，保薦機構等中介機構的角色發生了很大變化，對“看門人”的要求更高了。但保薦機構為了趕進度，強行“趕鴨子上架”，導致項目的執業質量不高。
中國資本市場正從“量”向“質”發展。注冊制改革下，注冊終止和IPO申請撤回引發業內探討。
截至3月25日，2021年以來創業板注冊制已經終止48家企業IPO，占終止審核總數比例逾67%；科創板注冊制共終止92家企業IPO，今年以來共有28家IPO企業終止注冊，占終止審核總數的30%。監管層對IPO項目的問詢也全面從嚴，過去IPO大多經歷二輪問詢，如今三輪問詢的案例迅速增加。
業內人士向《國際金融報》記者表示，終止IPO企業數量大幅提高的原因是證監會啟動了對各板塊擬IPO企業的現場檢查，而開展現場檢查的本意是為了提高IPO信息披露質量，壓實發行人和中介機構責任，震懾違法違規行為，從源頭提升上市公司質量，而并非表明對IPO的收緊。
大量企業終止IPO
2021年以來，科創板、創業板注冊終止率提升及IPO審批節奏放緩，成為熱議話題，也引發監管層注意?；仡?020年，經過審核問詢和否決終止審核的企業40余家，科創板審核淘汰率保持在17%左右。
《國際金融報》記者統計獲悉，截至3月25日，創業板注冊制共終止71家企業IPO，今年以來共有48家IPO企業終止，占終止審核總數比例逾67%，其中有45家IPO企業主動撤回，有3家企業未通過審核；科創板注冊制共終止92家企業IPO，今年以來共有28家IPO企業終止，占終止審核總數的30%?？傆媮砜?，2021年1月至3月25日，兩個板塊合計76家IPO企業終止上市路，相比去年來看，終止IPO企業明顯大幅增加。
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